液冷服务器板块节后首个交易日遇冷去年市场规模增近两倍

多股下跌部分个股近一月走势良好

截至6月26日收盘，拓维信息报18.18元/股，单日跌幅达9.60%，一度接近跌停。不只拓维信息，端午节后的首个交易日（6月26日），A股多板块遇冷，节前强劲的人工智能、ChatGPT等概念也没能挽救整体局势，借助算力需求爆发走红的液冷服务器板块自然也没能幸免，盘中一度持续走低。

具体来看，截至当日收盘，中科曙光触及跌停；曙光数创跌超17%；高澜股份、拓维信息、锐捷网络、光迅科技（SZ002281，股价36.33元，市值291.8亿元）跌超9%；中石科技（SZ300684，股价22.51元，市值63.22亿元）、欧陆通（SZ300870，股价59.80元，市值60.85亿元）跌超8%；网宿科技（SZ300017，股价7.26元，市值176.9亿元）、浪潮信息（SZ000977，股价56.71元，市值834.8亿元）等多只概念股跌超7%。

图片来源：股票软件截图

值得注意的是，此轮下跌幅度较大的部分个股近一月的涨幅其实很显眼，5月25日至今，拓维信息累计涨幅达55.12%，浪潮信息累计涨幅52.65%，光迅科技累计涨幅42.75%。

良好的走势背后是资本对行业前景的认可。

今年以来，大模型浪潮来袭，大厂及初创企业对算力和数据的需求与日俱增，对设备散热要求就更高，风冷逐渐乏力，数据中心进入“液冷时代”。从技术的角度看，一旦IDC冷冻系统出现故障，将导致机房设备温度快速升高，甚至直接进入宕机状态。液冷（也称水冷）技术因此成了服务器厂商“下饺子”的集中地，甚至有厂商打出了“All in液冷”的口号。

国际数据公司（IDC）数据显示，2022年中国液冷服务器市场规模为10.1亿美元，同比增长189.9%。预计2022年~2027年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到56.6%，2027年市场规模将达到95亿美元。

多重利好下玩家扩容前三厂商占据约七成市场份额

市场规模有了，下游玩家开始更新游戏规则。

今年6月5日，在第31届中国国际信息通信展览会“算力创新发展高峰论坛”上，三大运营商与液冷产业链代表企业共同发布《电信运营商液冷技术白皮书》（以下简称《白皮书》），提出三年发展愿景：三大运营商将于2023年开展技术验证；2024年开展规模测试，新建项目10%规模试点液冷技术；2025年开展规模应用，50%以上项目应用液冷技术，共同推进形成标准统一、生态完善、成本最优、规模应用的高质量发展格局。

对此，民生证券认为，根据工信部统计，预计到2025年中国IDC新增机柜需求达到每年75万台，再结合《白皮书》要求液冷渗透率达50%（即50%为高功率机柜），则年均新增10KW以上机柜38万台（平均单机柜10KW），浸没式液冷单KW价值量约1.2万元，则年均新增液冷市场规模约450亿元。

如此大的体量，有机会的企业自然要想办法分上一杯羹。

6月21日，拓维信息在互动平台回复投资者提问时直言，目前液冷技术还处于发展初期，公司部分AI产品已使用液冷技术。6月25日，同花顺数据显示，拓维信息新增“液冷服务器”概念。在IDC中国服务器市场分析师索引看来，目前液冷服务器整机供应相对集中，相信今年会有更多的服务器厂商加入这一市场。

不过，从整体市场份额来看，巨头地位短期内仍难以被撼动。根据IDC数据，2022年中国液冷服务器销售量排名前三的厂商分别为：浪潮、超聚变、宁畅，占据了七成左右的市场份额。其中，互联网、电信、政府和教育是液冷服务器最大的采购行业，占整体液冷服务器市场80%以上的份额。

索引指出，中国液冷服务器市场仍处在早期发展阶段，虽然在多年前已开始被应用，但更多集中在几家超大规模互联网公司以及国家教科研项目中。2022年是中国液冷服务器市场具有里程碑意义的一年，越来越多的传统行业开始从0到1部署液冷数据中心。随着CPU和加速芯片功耗的不断提高，液冷数据中心部署不仅是响应国家PUE指标的要求，也会给企业在提高数据中心密度、降本增效等方面带来实际的收益。

封面图片来源：视觉中国-VCG211318975573

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